دراسات وأبحاثالتحول نحو الاقتصاد الرقمي باستخدام تقنية التمويل اللامركزي
بقلم شفيع البيطار
مهندس معلوماتية
المقدمة
نعيش اليوم في عصر التحول نحو الاقتصاد الرقمي Digital Economy، ونلاحظ فيه نمو عمليات البيع والشراء عن طريق الشابكة (الإنترنت) نموًّا مطردًا. ويعتبر استعمال تقنية التمويل اللامركزي Decentralized Finance أو اختصارًا (DeFi) أحدث ما توصلت إليه التقانة في هذا المجال، حيث ينتقل التعامل بالعملات الرقمية من أسواق مضاربة وأسواق مشاريع إلى أسواق تقترب من الحياة الواقعية ولكن بطريقة لامركزية، بمعنى أنه يصبح بالإمكان الحصول على تمويل من دون وجود طرف ثالث (مصرف، جهة ممولة...). ويعتمد هذا الأمر أساسًا على تقنية العقود الذكية smart contracts الموجودة في البلوكتشين Blockchain.
نتحدث في هذه المقالة عن تقنية التمويل اللامركزي، ودور العقود الذكية فيها، وحالات الاستعمال المرتبطة بها والتحديات الموجودة أمامها.
تقنية التمويل اللامركزي
يشير مصطلح التمويل اللامركزي إلى نظام مفتوح المصدر Open Source مناسبٍ لجميع الخدمات المالية، وهو متاح للجميع ويعمل من دون أي سلطة مركزية تتحكم به. وهذا يعني أنه سيكون للمتعاملين السيطرة الكاملة على أصولهم Assets وسيتفاعلون مع هذا النظام عن طريق بيئة الند للند Peer 2 Peer والتطبيقات اللامركزية Decentralized apps.
هذا التمويل هو جزء من الخدمات المصرفية المفتوحة Open Banking، ويَمنح مقدمي الخدمات المالية من الجهات الخارجية حقَّ النفاذ الآمن إلى المعطيات المالية عن طريق واجهات برمجة التطبيقات (APIs)، وهذا يتيح تبادل الحسابات بين البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية. على سبيل المثال يمكن أن يتيح التمويل اللامركزي إدارةَ جميع الأدوات المالية التقليدية باستعمال تطبيقٍ واحد يقوم بالاستعلام عن المعطيات من عدة بنوك ومؤسسات بطريقة آمنة بواسطة API.
يستمد التمويل اللامركزي فكرته من البلوكتشين، وفيها يمكن للمطورين برمجة التطبيقات اعتمادًا على تقنية الإثيريوم Ethereum التي تعتبر المنصةَ الثانية في الكبر للعملات الرقمية في العالم بعد منصة البتكوين Bitcoin، ويستطيع المطورون إنشاء الأصول الرقمية وتخزينها وإدارتها. تقليديًّا يوجد في البلوكتشين عقد يَستعمل المصطلحات القانونية لتحديد شروط العلاقة بين أطراف العقد، ولكن هذا العقد لا يصلح في التطبيقات الخاصة بالتمويل اللامركزي حيث يتم الاعتماد على إنشاء وتنفيذ عقود ذكية تَستعمل برمجيات خاصة بها، وهذا يتيح التنفيذ الموثوق والآلي لعدد كبير من العمليات التجارية التي تتطلب حاليًّا الإشراف اليدوي، مما يؤدي إلى تسريع تنفيذها وتقليل المخاطر لكل الأطراف المتعاقدة.
دور العقد الذكي في التمويل اللامركزي
يعرَّف العَقد الذكي في عالم العملات الرقمية بأنه برنامج يُشغَّل على شبكة البلوكتشين. ويمكن النظر إليه على أنه اتفاق رقمي يُطبَّق بواسطة مجموعة محددة من القواعد التي تُعرَّف سلفًا بواسطة رماز برمجي، ويُنسخ ويُنفَّذ بواسطة جميع عُقد الشبكة.
تتيح العقود الذكية في جوهرها للبلوكتشين إنشاءَ بروتوكولات لا تحتاج إلى الثقة، وهذا يعني أنه يمكن للطرفين تقديم التزامات عن طريق البلوكتشين دون الحاجة إلى ثقة أحدهما بالآخر، ولكن يمكنها فقط التحقق من أنه إذا لم يتم استيفاء الشروط فلن يتم تنفيذ العقد.
تتكون العقود الذكية من ترميز خاص بالعَقد Contract Code ومفتاحين عامين two public keys؛ المفتاح العام الأول هو المفتاح الذي يوفره مُنشئ العقد، أما المفتاح الآخر، فيمثل العقد نفسه حيث يعمل كمعرف رقمي فريد لكل عقد ذكي.
يمكن تصميم العقود الذكية لتناسب حالات متعددة؛ من أمثلتها: إنشاء أصول على شكل علَّامات Tokens واستعمالها في نظم التصويت، والمَحافظ الرقمية Digital Wallets، والألعاب، وتطبيقات الهاتف المحمول. وقد يجري نشرها مع حلول أخرى للبلوكتشين؛ مثل: الحلول التي تتعامل مع مجالات الرعاية الصحية والجمعيات الخيرية، وسلاسل التوريد، والحوكمة، والتمويل اللامركزي. وعلى سبيل المثال تجذب تطبيقاتُ التمويل اللامركزي المتعاملين إلى نظامهم الأساسي عن طريق منحهم علَّامات مجانية. أما المتعاملون المستعدون للمخاطرة فهناك عائدات متوقعة من ذلك، حيث يقومون باستكشاف العديد من العلَّامات المميزة بحثًا عن فرص لتحقيق عائدات أكبر.
تتبَع العلَّامات الصادرة على البلوكتشين معيارًا يُعرف باسم ERC-20، يصف الوظائف الأساسية لجميع العلَّامات المبنية على الإثيريوم. وغالبًا ما يشار إلى هذه الأصول الرقمية باسم ERC-20 tokens وتمثل هذه الرموز جزءًا كبيرًا من العملات الرقمية الحالية.
تتميز العقود الذكية بأنها:
مُوَزَّعة: حيث تُنسَخ العقود الذكية وتوزَّع على جميع عُقد شبكة البلوكتشين.
حتمية: حيث تؤدي العقود الذكية الإجراءات التي صُمِّمت من أجلها فقط عندما يتم الوفاء بالمتطلبات.
غير قابلة للتغيير: أيْ لا يمكن إجراء أيّ تعديلٍ على العقود الذكية بعد نشرها.
خصائص التمويل اللامركزي
يهدف التمويل اللامركزي وجميع بروتوكولاته وخدماته المبنية على البلوكتشين والعملات الرقمية المرمزة إلى تحرير الصناعة المالية وإتاحتها لجميع سكان الأرض، وذلك من دون الحاجة إلى وجود هيئات ومؤسسات وسيطة، أو إلى أن يكون للفرد حساب مصرفي تقليدي. علمًا بأن عمليات الشراء المباشرة والتطبيقات المالية مثل القروض والتأمين والتمويل الجماعي والمراهنات وغيرها هي تحت سيطرة الشركات الكبرى في الوقت الراهن.
تتمثل الفائدة الأساسية للتمويل اللامركزي في سهولة النفاذ إلى الخدمات المالية وخاصة بالنسبة لهؤلاء المعزولين عن النظام المالي الحالي. وكذلك يتميز هذا التمويل بالإطار المعياري الذي تقوم عليه التطبيقات القابلة للتشغيل المتبادل interoperable على شبكات البلوكتشين والذي يساعد في إنشاء أنواع جديدة من المنتجات والخدمات داخل النظام المالي التقليدي ويوسع استعمال البلوكتشين من مجرد تحويل بسيط للقيمة (من عملة إلى عملة أخرى) إلى حالات استعمال مالي أكثر تعقيدًا.
وفي حين يعتمد التمويل التقليدي على مؤسسات مثل البنوك للعمل كوسطاء والمحاكم لتقديم التحكيم، فإن تطبيقات التمويل اللامركزي لا تحتاج إلى أي وسطاء أو محكمين، وذلك لأن البرمجيات الخاصة بها تقوم بحل أي نزاع محتمل، ويحتفظ المتعاملون بالسيطرة الكاملة على أموالهم في جميع الأوقات. إضافة إلى ذلك يكون هدف الوسطاء في النظام المالي التقليدي هو تحقيق الربح، وغالبًا ما تكون خدماتهم غائبة عن الأماكن ذات المجتمعات المنخفضة الدخل، ولكن في التمويل اللامركزي تنخفض التكاليف بدرجة كبيرة، ويمكن للأفراد ذوي الدخل المحدود أيضًا الاستفادة من مجموعة أكبر من الخدمات المالية.
نشير أخيرًا إلى أن تطبيقات التمويل اللامركزي هي مفتوحة المصدر، وهذا يعني أن ترميزها متاح للجميع، وعلى هذا يمكن استعمال هذه التطبيقات لإنشاء خدمات جديدة. وبالاستفادة من مفهوم أموال الليغو LEGO money فإن تطبيقات التمويل اللامركزي تقوم على مبدأ التركيب والتجميع معًا من أجل بناء منتجات مالية جديدة.
تطبيقات التمويل اللامركزي
إن معظم التطبيقات التي تَستعمل التمويل اللامركزي تعتمد على تقنية الإثيريوم، التي تتميز من منصة البتكوين بسهولة استعمالها لبناء أنواع أخرى من التطبيقات اللامركزية Reusability.
تَستعمل تقنية الإثيريوم العقودَ الذكية لتنفيذ المعاملات تلقائيًّا في حال استيفاء شروط معيَّنة، وذلك يوفر قدرًا كبيرًا من المرونة. وقد صُمِّمت لغات برمجة مثل Solidity خصيصى لإنشاء ونشر مثل هذه العقود الذكية، ومثال على ذلك، لنفترض أن أحدهم يريد إرسال أمواله إلى صديق يرغب في القيام برحلة في يوم محدد إذا كان الطقس مناسبًا وفقًا لموقع weather.com، فيمكنه كتابة هذه القواعد في عقد ذكي لتسهيل وإثبات المعاملة المالية.
تشمل تطبيقات التمويل اللامركزي الأكثر شيوعًا ما يلي:
- منصات الإقراض
يمكن القول إن أكثر قطاعات التمويل اللامركزي نموًّا هي منصات الإقراض التي تربط المقترضين بمقرضي العملات الرقمية. تَستعمل هذه المنصاتُ العقودَ الذكية لتحل محل الوسطاء كالبنوك مثلًا. وعلى سبيل المثال، تتيح المنصة الشهيرة Compound للمتعاملين اقتراض العملات الرقمية أو تقديم قروضهم الخاصة.
يقوم المتعاملون بإيداع الأموال وكسب الفائدة من المتعاملين الآخرين الذين يقترضون أصولهم؛ والأصول ليست سوى عقود رقمية وذكية تربط المقرضين بالمقترضين وتفرض شروط القروض وتوزيع الفائدة. وفي حال وجود طلب أعلى لاقتراض عملة معمَّاة (مشفَّرة)، تُدفع أسعار أعلى للفائدة.
وللحصول على قرض لا يحتاج المتعاملون إلى لإفصاح عن هويتهم أو نقاط الائتمان المرتبطة بهم (وهي الطريقة التي تعمل بها القروض تقليديًّا)، وتَجري عملية الاقتراض دون الحاجة إلى وجود الثقة بين المتعاملين أو وجود طرف وسيط. وباستبعاد الوسيط يمكن للمقرضين تحقيق عوائد أعلى.
- الخدمات المصرفية النقدية
نظرًا إلى أن تطبيقات التمويل اللامركزي تُعتبر - بحكم تعريفها - تطبيقاتٍ ماليةً، فإن الخدمات المصرفية النقدية هي حالة استعمال واضحة لها. يمكن أن تشمل هذه الخدمات ما يلي:
- إصدار عملات مستقرة stable coins
غالبًا ما تشهد العملات الرقمية تقلباتِ أسعارٍ أشدَّ حدة من العملات الورقية، وهذا ليس جيدًا للذين يرغبون في معرفة قيمة أموالهم بعد أسبوع من الآن. تربط العملات المستقرة العملات الرقمية بالعملات غير الرقمية (مثل الدولار الأمريكي أو غيره) من أجل إبقاء السعر تحت السيطرة.
- الرهن العقاري
تعتبر عملية الحصول على رهن عقاري باهظةَ الثمن وتستغرق وقتًا طويلًا بسبب عدد الوسطاء الذين يحتاجون إلى المشاركة. أما إذا استُعملت العقود الذكية، فقد تنخفض قيمة عدد من التكاليف مثل رسوم التأمين والرسوم القانونية المطلوبة في عملية الرهن.
- التأمين
يمكن لإجراء عملية التأمين بواسطة البلوكتشين أن يلغي الحاجة إلى الوسطاء، ويتيح توزيع المخاطر بين العديد من المشاركين. وهذا يمكن أن يؤدي إلى تخفيض أقساط التأمين مع تقديم الخدمة بنفس الجودة.
- أسواق التنبؤ
هي أسواق للمراهنة على نتائج أحداث مستقبلية (مثل الانتخابات أو المباريات)، الغرض منها تقديم نفس الوظائف ولكن من دون وسطاء. فإذا كنت تتكهَّن - بصفتك مقترضًا - بأن أسعار البتكوين سترتفع، فيمكنك تحقيق ربح وتكون قادرًا على سداد القرض.
- التبادلات اللامركزية
تساعد البورصات بالإنترنت المتعاملين على تبادل العملات بعملات أخرى، مثل تبادل الدولار الأمريكي مقابل البتكوين. أما التبادلات اللامركزية Decentralized Exchanges - أو اختصارا DEXs - فهي نوع مباشر وسريع من التبادل يربط المتعاملين بعضهم ببعض مباشرة كي يتمكنوا من تداول العملات الرقمية باستعمال العقود الذكية ودون الحاجة إلى وسيط.
عندما يكون التداول عن طريق التبادلات اللامركزية، فليس ثمة مشغلٌ لتصريف العملات ولا تسجيلاتٌ مالية Financial Records، ولا تحقُّقٌ من الهوية Identity Check. إضافة إلى أن رسوم التداول في منصات التبادلات اللامركزية أقل منها في المنصات المركزية، نظرًا إلى أنها لا تتطلب سوى عمليات صيانة قليلة.
التحديات التي يواجهها التمويل اللامركزي
تعتبر هذه التقانة المالية جديدةً تمامًا، وماتزال في قيد التجريب حاليًّا، ولا تخلو من بعض المشاكل لاسيما فيما يتعلق بموضوع الأمان Security وقابلية التوسع Scalability.
فيما يلي بعض التحديات التي تواجهها هذه التقانة:
العقود الذكية: تعتبر العقود الذكية في البلوكتشين تقنية متميزة، ولكنَّ تصميمها يقوم به مجموعة من المطورين، ولا توجد شركات أو فرق تدقيق خارجية تتحقق من صحة العقد الذكي أو من وجود مشكلات خفية فيه. إضافة إلى ذلك لا يمكن تعديل البرمجيات الخاصة بالعقود الذكية؛ مثل إدخال القواعد في البروتوكول الذي تعمل بموجبه.
الأداء الضعيف: تعتبر شبكات البلوكتشين أبطأ بطبيعتها عن نظيراتها من الشبكات المركزية الأخرى، وهذا يؤثر في التطبيقات المبنية عليها، مما يعني أن مطوري تطبيقات التمويل اللامركزي يحتاجون إلى مراعاة هذه القيود وتحسين منتجاتهم وفقًا لذلك. تعالج تقنية Ethereum 2.0 الحديثة هذا الأمر بالاستفادة من مفهوم يُعرف باسم التجزئة، وهي طريقة لتقسيم قاعدة المعطيات الخاصة بالبلوكتشين إلى أجزاء صغيرة تُسهِّل إدارتها وتُسرِّع أداءها.
مخاطر تتعلق بالمتعاملين: تنقل تطبيقات التمويل اللامركزي المسؤوليةَ من الوسطاء إلى المتعامل النهائي end user. وقد يكون لهذا جانب سلبي بالنسبة للكثيرين، حيث يُعَدُّ تصميم المنتجات التي تقلِّل من مخاطر خطأِ المتعامل تحديًا صعبًا جدًّا، وخاصة عندما تُنشر المنتَجات على شبكات البلوكتشين غير القابلة للتعديل. ولكي تكون تطبيقات التمويل اللامركزي عنصرًا أساسيًّا في النظام المالي العالمي، يجب أن توفر بيئة عمل تحفز المتعاملين على التحول من النظام التقليدي إلى النظام الجديد بطريقة يجدون فيها فائدة ملموسة.
مخاطر الترميز Coding: يعتمد التمويل اللامركزي على مجموعة من البرمجيات التي جرى إنشاؤها بواسطة أسطر من التعليمات البرمجية التي تدعم مجموعة من الخدمات المالية. ومن الممكن حصول أخطاء في هذه البرمجيات تزود الأطراف الخبيثة بموجّه هجوم Attack vector يستطيعون بواسطته القيام بالاختراق وسرقة الأموال. وتُعتبر معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي الشائعة حاليًّا غير محمية. إضافة إلى أن ترميزَ المصدر source code لبعض المشاريع مجهولُ الهوية. وهذا هو السبب الرئيسي الذي من أجله تصاغ هذه المشاريع مع إخلاء المسؤولية، ويتعين على المتعاملين استعمالها وفقًا لتقديراتهم الخاصة ومن دون أي ضمان.
المخاطر التنظيمية: يخضع قطاع أصول العملات الرقمية لبيئة تنظيمية واضحة، على حين لا تزال هذه البيئة غير واضحة بالكامل في قطاع التمويل اللامركزي وذلك بسبب حداثة ولادته. وقد خلص باحثون في معهد كامبريدج إلى نتيجة مفادها أن سرعة الاستجابة لمنظمي التطبيقات المالية اللامركزية لا تزال بطيئة.
الخاتمة
يعتقد الكثيرون أن التمويل اللامركزي هو مستقبل النظام المالي، وأن الاستثمار المبكر في هذه التقانة سيؤدي إلى مكاسب هائلة. يركز هذا التمويل على بناء خدمات مالية منفصلة عن النظام المالي والسياسي التقليدي، وهذا من شأنه نشوء نظام مالي أكثر انفتاحًا، ويمكنه أن يمنع الرقابة والتمييز في جميع أنحاء العالم، وستنتقل السلطة شيئًا فشيئًا من مؤسسات مركزية كبيرة لتصبح في أيدي مجتمع المنتَجات المفتوحة المصدر، حيث العدالة وعدم الاحتكار ومستوى المعيشة الأفضل لجميع الناس، ولذلك يطلقون على التمويل اللامركزي لقب "روبن هود"!
المراجع
Decentralized finance, https://en.wikipedia.org/wiki/Decentralized_finance
Decentralized finance (DeFi) Definition and Use Cases, https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835
Decentralized Finance Financial services that will change the world you know, https://www.scb.co.th/en/personal-banking/stories/grow-your-wealth/decentralized-finance.html
How decentralized finance could reshape banking, https://www.americanbanker.com/news/how-decentralized-finance-could-reshape-banking
Decentralized Finance Is on the Rise. What You Need to Know in 2021, https://www.entrepreneur.com/article/360815
Decentralized Finance (DeFi) –The Future of Finance, https://www.jdsupra.com/legalnews/decentralized-finance-defi-the-future-49492
المؤتمر الدولي الثالث للتحول الرقمي Digitec، السيدة يمان الهراوي (مؤسس العرب بلوكتشين)، 2021
قد ترغب كذلك بقراءة
مقدمة في المركبات الذاتية القيادة
إمكانات الذكاء الصنعي في الرعاية الصحية
تعديل قاعدي رقمي جديد يسمح بالإرسال المتوازي